今天,中央银行投入2000亿元,释放了重要信号!

今天,中央银行投入2000亿元,释放了重要信号!9月17日早晨,央行开展2000亿MLF操作,期限是1年,利率是3.3%,无逆回购操作。9月17日上午,央行启动了2000亿元的一年期多边基金操作,利率为3.3%,没有反向回购操作。

这次有两件事值得关注:1200亿元的营运金额比市场预期的要少一点。去年此时,央行启动了一项2650亿元的多边基金操作,将于2019年9月17日到期。按照惯例,中央银行将经常继续补充同样数量的资金。

我们都知道,由于经济活动中对资金的需求增加,资金往往需要有一定的增长。如果多边基金到期而不续约,其他条件将保持不变,导致市场资金减少。因此,有必要更新。我们可以从展期的金额来观察央行对当前资金水平的态度。

2.此次操作的利率仍为3.3%,保持不变。许多人都惊呆了。他们原本以为这次会降息,但央行不为所动,不知道周二的股市崩盘是否与此有关。

现在多边基金的利率非常高,因为多边基金利率已经是“基准利率”的“基准”。

8月17日,央行决定改革贷款基准利率的形成机制(LPR):改革前,LPR大多引用贷款基准利率,这是传统的基准利率。

改革后,新LPR=MLF利率+综合银行成本(资本成本和运营成本),央行也规定商业银行未来发行的贷款(包括抵押贷款利率)定价主要基于新LPR,因此新LPR实际上已经取代了传统基准利率作为新基准。

考虑到新LPR是由多边基金利率和银行综合成本决定的,如果新LPR是贷款基准利率,那么多边基金利率就是基准中的基准。

因此,中国未来的贷款降息取决于多边基金利率和新LPR。

1.由于多边基金利率是新LPR的基准,多边基金利率的下调将使新LPR向下。

2.如果商业银行的综合成本下降,新LPR也会降低。这里的成本主要是资本成本。

银行资本成本的降低取决于市场利率和货币政策,如降低标准,这明显降低了银行资本成本。

9月6日,央行宣布2019年9月16日全面降息0.5%,释放约9000亿元长期资金。中国央行行长表示,此次下调将使该行的资本成本每年降低约150亿元。

为什么削减能够降低银行成本?众所周知,商业银行最初从事的是吃利差的业务。获得资金的利率越低越好。发放贷款的利率越高越好。商业银行可以通过中央银行的多边基金运作获得资金。现在一年期利率是3.3%。仅从这个角度来看,该银行的资本成本为3.3%。

但另一方面,根据法律,商业银行每次吸收存款时,必须将一定比例的资金存入中央银行账户。目前,平均比率约为10.5%。

目前,金融公司(主要是商业银行)在央行的存款约为20.34万亿元,其中绝大多数为法定存款准备金,其余为超额存款准备金(超过法定准备金的部分)。目前,法定存款准备金利率为1.62%,超额准备金利率为0.72%。

如果利率降低,这意味着商业银行可以解冻相当一部分资金,并以“高利率”减少从多边基金借入的资金。

根据央行的公告,从今年8月开始,新LPR将于每月20日公布。现在离20日还不到3天。可以预测,LPR宣布在20年后的概率将非常高,因为银行的资本成本降低后。

根据最近发生的一系列事件,我们可以为央行制定降息路线图。

1.8月17日,央行发布公告,决定改革和完善贷款市场报价利率(LPR)的形成机制,这是一次改革式的降息。

2.8月20日,新LPR第一次被宣布为4.25%,高于此前的4.31%,证实了以改革为导向的降息。

3.9月16日,央行将总体目标下调了0.5%。

4.9月20日,新LPR再次被降级的可能性非常高。

下次央行可能降息时,这个窗口可能是在10月之后,为什么不是现在?首先,再过两天,美联储将宣布利率决议。预计这次利率将会下调。然而,还不确定他们是否会降息。你想立即跟进吗?让我们根据当时的情况来讨论它。别担心。

第二,新的按揭利率将于十月八日实施。此时,降息不会有好的效果。人们会说是否是时候再次放水了,是否是时候再次投机房地产了。

总之,降息的可能性很高,但过于密集会产生负面影响,而且预期也不好。

如果在10月份之后降息,这种玩法显然不同于以前。此前存贷款基准利率下调。现在,多边基金利率和LPR被下调。前者是全面降息。现在这是一次有针对性的降息。换句话说,当多边基金利率和LPR下调时,很可能会阻塞房地产的航道,如抵押贷款、开发贷款、信托等。尽管它可能没有被完全封锁,但肯定不可能像2009年和2016年那样。

未来市场是降低房地产市场杠杆和增加股票市场杠杆的过程。房地产市场的增量资本将越来越少。股票市场的资本将越来越多,越来越便宜。最终,房价上涨速度将会放缓。人们的公平意识会越来越强。买房是一项保守的投资。购买股票是一种低风险、低回报、高风险、高回报的攻击性投资。如果你买了房子,你可能会收支平衡,但不要想发财。如果你买了一只股票,你可能一夜暴富,但你可能会失去本金。

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