巴菲特推荐这种财务管理方式,适合人们投资吗?

许多白人小孩在进行投资和财务管理时特别喜欢别人推荐的产品,但事实上,这不可避免地会有些不可靠。

股神巴菲特曾向他人“推荐产品”,但不是特定的股票,而是指数基金。

巴菲特曾经说过,买一只指数基金,努力工作。

据统计,从1993年到2008年,巴菲特八次公开推荐指数基金。

显然,指数基金很受巴菲特欢迎,但毕竟他在美国。他推荐的指数基金对国内人民来说真的可靠吗?什么是指数基金?简而言之,指数基金跟踪一个指数的全部或部分成份股,并根据成份股的比例进行组合投资。

目标是获得类似的指数回报。

由于该指数只投资于该指数中的股票,其趋势与该指数相似,因此不存在太多的股票选择和时机问题。因此,它也被称为被动管理基金。

截至8月15日,该市场有800多个指数基础,其中上海和深圳的指数基础最多,为118个。上海证券交易所至少有50家,只有27家。

在海外,恒生指数最大,为39。

既然有这么多,分类绝对是不可或缺的。

目前,有多种指数基础,场内和场外、封闭式和开放式、股票指数基础、债务指数基础、商品指数基础、交易所交易基金和LOF等。,但根据策略,它们主要可以分为被动型和增强型。

上面已经提到了被动型,这里强调的是增强的指基。

所谓增强型指数(enhanced index),是指证券组合投资并非完全按照指数成份股进行,而是在此基础上增加了主动管理因素——调整成份股的投资比例。

从下图中可以看出,增强型指数并不完全遵循指数构成份额的重要比例,这使得增强型指数有可能获得超额回报,但同时,损失也可能大于指数或被动型指数。

然而,一些数据显示,在过去的五年中,60%-70%的国内增强型指数收益优于被动式指数收益。

然而,由于a股市场并不完全有效(将在后面讨论),与在国外更受尊重的被动指数相比,它更有可能通过积极管理a股获得超额回报。

投资琪琪不值得吗?不,方法很关键。

怎么做?怎么做?我们投资指数基金的初衷是什么?它是分享长期经济增长红利,获得平均市场收入。

因此,在长期不存在过多超额收益的情况下,选择低利率、低指标估值的指标基础非常重要。

让我们先看看价格。

一般来说,指数基础的利率比股票基础低,平均低30%-50%。

在赎回费用方面,一些指数集团也有优势。

例如,田弘的行业指的是基础赎回费,持有超过30天(含30天)后仅为0.05%,仅为其他股票和混合股票的1/10。

将再次评估大盘股基础的赎回率和中小盘股混合基础的赎回率。

指基础估值无疑是选择低估值指数。

然而,该指数上涨的逻辑与个股略有不同。总体而言,个股上涨主要归因于该部门的资金流动,这被称为部门轮换。该指数是资本流向低估值指数,最终使其指数上升。

那么,你如何看待指数估值?最简单的事情是,每个人都会拿出主要的指数PE,并将其与当前水平进行比较。例如,股价=市盈率*收益,所以指数点(指数价格)=市盈率*成份股收益。

根据这一逻辑,衡量估值非常简单。

例如,中国证券500指数的市盈率低于指数点。根据公式,构成该指数的上市公司是盈利的,被市场低估了。

当然,体育很难与不同时期的不同指标进行比较,纵向比较比横向比较好。

一般来说,市盈率通常用来衡量估值。

例如,体育的百分位数是30%,这表明历史上有70%的时间体育高于现在。

这一水平也被认为是该指数是否被低估的临界点。

选择基地后,下一个任务是如何投票。我的建议是:长期固定投资。

是在固定投资的基础上延长期限。

指数基金的最大优势是可持续性。

因为指数会不断调整成股票,取其糟粕,取其精华,只要股票市场还存在,指数就不会消失,指数基金会继续运作,这给了我们长期固定投资的良好前提。

此外,从收益角度来看,该指数长期以来一直上升到良好水平,这可以从道琼斯过去100年的走势中看出。

然而,有些人会说你是事后诸葛亮。股票市场起伏不定。谁是对的?的确,我们甚至无法知道下一秒的指数位置和股价趋势,但与其预测,不如检查泄漏情况,填补空缺,以免陷入误解。即使没有长期投资,获利的可能性也很高。

指数基金投资的误区是什么?首先,不要盲目设立基金组合。

许多人认为建立基金组合会分散风险。

但是不要忘记两点。首先,数量不应该太大,3-5个就足够了,否则风险分散的边际效用会降低。二是选择低相关性的广义指数基金,如中国证监会500指数或沪深300指数,这些基金几乎已经买入了该指数中的所有股票,趋势基本相同。如果投资组合中有两只这样的指数基金,分散风险就没有什么意义了。

因此,我的建议是,在投资机会不确定的情况下,选择一些关联度较低的行业或科目,如银行、消费者、周期性、大规模和小规模的行业或科目,进行更好的匹配。当然,如果你坚信某个机会,你可以把重点放在这个行业或话题上。

其次,如果你摔倒了,不要盲目切肉。

我不会详述原因。关注长期和短期下跌不是问题。

但当指数下跌且估值仍然很高时,是时候切肉了。

因此,这并不是说在该撤退的时候,每个人都要并肩作战。

相反,如果价格上涨,也取决于市盈率的估值。

最后,我还是想唠叨一点,也就是说,不要用高扔低吸的方式作为基础。

前一篇文章提到的“高抛低吸”策略是熊市中的一种应对策略,不考虑手续费是无法应对的。

如果你用短期思维进行长期投资,显然你不会满意。

话虽如此,今年指数基金在国内市场的回报率似乎并不令人满意。看a股,多头是空头,空头是多头,而道琼斯是多头。

事实上,在美国股市的长期单边上涨中,被动指数基金确实可以带来丰厚的回报,这也是老挝和华尔街都青睐它的根本原因。

但是国内指纹不能买到吗?一点也不。每个时代都有自己的机遇。例如,现在低于3000英镑是一个好机会。

抛开长期因素不谈,至少在一个牛市周期中,它是相对于底部的。

然而,简单地将其归因于“着眼长远”似乎并不令人信服。

事实上,一些更深层次的原因值得思考。

1.美国市场更加成熟。

根据有效市场假说,市场可以分为强有效市场、半强有效市场和弱有效市场。

另一方面,美国是一个强大的市场,即股价能够充分反映所有信息,不合理的空将很快被消除。这是一个完全竞争的市场。

充其量,我们大致处于半强型和弱型之间,所以我们仍然可以依靠主观分析,甚至流言蜚语和内幕信息来赚钱。

因此,这也是为什么在中国具有更多主动因素的增强型指基的性能优于被动指基的原因。

2.美国指的是低基准利率。

美国的指数基金可以巴菲特推荐这种财务管理方式,适合人们投资吗?出借部分持有的股票获取租金收入,因此降低费用扩大规模的边际成本很小,反正我不在乎那点手续费。美国指数基金可以借入部分股票来赚取租金收入,因此降低费用和扩大规模的边际成本非常小。不管怎样,我不在乎手续费。

因此,美国的手指基础通常更大、更集中。

目前,在中国,与田弘指数基金相比,其他利率仍然有些高。

然而,有一点我们可以坚信,我们的a股市场监管正在不断完善,所有不合理的套利行为正在逐渐被消除。

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