优步的“购物”Lyft上市,明天是在线汽车融资大战?

在网上汽车预订行业,滴滴是中国最受欢迎的一家,以巨人的独特地位垄断运营。 在海洋的另一边,美国的网与车之战弥漫着浓浓的烟雾。 Lyft和优步都是打车软件,分别于今年3月和5月成功上市。这种串联上市的时机不是意料之外的命运,而是不言而喻的竞争。 在上市游戏中,他们还好吗?5月10日,优步正式登陆纽约证券交易所,定价为每股45美元,价值约824亿美元 然而,优步股价在交易首日下跌约7.6%,至41.57美元。 优步股价在第二个交易日再次暴跌逾10%。 优步股价趋势,图片来源:Lyft,其市场观察3月上市,股价也大幅下跌。 截至5月14日,莱夫特的股价为50.52美元,远低于每股72美元的路演价格。 莱夫特股价走势,图片来源:雅虎财经可视,超级“流血”和莱夫特的下跌困境,显示出他们疲软的上市后股价,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后,上市后 然而,两家公司股价的大幅下跌引发了对整体市场疲软的担忧。 5月13日,优步首席执行官在给员工的电子邮件中表达了自己的观点 “尽管优步的股票迄今一直被低估,但员工应该对公司的长期前景充满信心。 脸书和亚马逊是美国首次公开募股损失最大的两只独角兽,但它们的成功故事现在广为人知。 “优步CEO达拉科斯·罗夏(Darakos Rorschach),照片:Getty,SpencerPlatt虽然投资者应该更加关注长期估值,但他们应该对这两家在线汽车经销商抱有很大希望。 然而,目前市场普遍对在线汽车经销商巨头优步和Lyft的前景持谨慎态度。 优步和Lyft,他们现在面临什么困难?在争夺美国市场份额的过程中,优步和莱夫特都面临投资者对其盈利能力的质疑 自上市至5月中旬,Lyft股价已下跌近35%。 优步股价的大幅下跌对一些晚入市的投资者来说是个非常坏的消息。 沙特阿拉伯共同基金(Saudi Arabian mutual fund)在优步股份上投资了35亿美元(约7180万股),但目前的投资价值仅为约27亿美元,亏损约8亿美元 此外,优步最大的投资者之一软银持有该公司近13%的股份。优步股价下跌后不久,软银股价在5月13日下跌逾3%。 盈利困境优步在成立之初就有一个明确的目标——攫取更多的市场份额,迫使竞争对手退出市场!那么如何实现这个目标呢?优步必须向司机和乘客提供额外补贴。在首次公开募股的头几个月,优步每月向司机支付约1亿美元的额外补贴,这大大增加了吸引司机和乘客的成本。 因此优步还必须继续筹集资金以获取新鲜血液。 在过去的10年里,优步筹集了惊人的250亿美元,包括本月首次公开募股筹集的81亿美元。 优步确实吸引了更多的乘客和司机,但代价是利润空被削弱,陷入恶性循环。 即使作为一家有前途的科技初创企业,每年亏损近20亿美元也并不常见。 令投资者更加担忧的是,优步管理层没有在最近的投资者会议上披露该公司何时盈利的时间表。 雪上加霜的是,主导中国市场的在线汽车公司滴滴也在拉美市场与优步展开了激烈竞争。 我们不妨看看一组数据,感受一下优步近年的业务水平。 从2017年到2018年,优步的季度增长率从20%降至6%至7% 2018年第四季度,这一比例降至约1%至3% 上述数据揭示了优步商业模式的弱点。优步不应被视为在线“平台”公司。这样,为了维持“平台”商业模式,优步必须补贴乘客和司机。优步的损失将随着其市场份额的继续扩大而继续上升。 优步作为一个网络平台,其商业模式是基于随着平台用户的增加而提升公司价值。然而,目前,这种“网络效应”不如公司管理层预期的那样有效。 优步和莱夫特如今不得不面对的是,司机和乘客可以同时使用多种应用,这使得任何公司都难以获得“网络效应”的优势 即使这些公司中的任何一家最终占据了大部分市场份额,在大多数城市,人们仍然可以选择其他旅行方式(例如公共交通、自行车共享等)。),市场竞争将永远存在,这使得优步和其他在线汽车预订公司很难通过在短时间内提高票价来增加利润。 共享经济的困境作为共享经济的代表,莱夫特和优步都面临着盈利能力不足的困境 在过去的5到10年里,股份种植公司从风险资本家和其他私人投资者那里获得了巨额资本。许多投资者和机构将赌注押在了这些独角兽公司上。 这种看似永无止境的资本使这些企业能够免费拓展市场,以更低的成本吸引消费者,从而培育“共享经济生态” 然而,市场的恶性竞争进一步加剧了这些企业的亏损,“坏硬币挤走好硬币”的现象也在不断发生。 当一个企业走过创业之路,逐渐进入资本市场的“大熔炉”时,盈利能力将是检验一个共享经济公司的第一个检验问题。 尤其是对于优步(Uber)和Lyft等上市公司,投资者和监管机构将密切关注该公司的财务状况。在各种压力下,该公司将不得不选择通过提高利率或降低成本来增加利润,即使这将损害此前一直难以形成的市场生态。 目前,优步和Lyft有两个最简单的选择,要么尽快用无人驾驶技术取代不断上涨的劳动力成本,要么提高价格,将部分成本转嫁给消费者。 然而,无人驾驶出租车的普及还需要很长时间,提高服务价格的可能性很大。 5月10日之前,世界各地的优步司机举行罢工示威,抗议优步以前的商业模式——作为优步合同工的司机不能享受全职员工的福利。 为了缓和与司机的关系,优步将在2019年第一季度继续为司机提供额外激励,这将进一步影响公司的利润。 此后,优步公开表示,其下一个目标是减少对司机的激励,以改善当前的财务状况。 可以肯定的是,通过降低成本来获得利润的方法会带来更多的问题。预计单身司机对优步的不满将继续增加。 对华尔街和投资者来说,优步的盈利道路漫长而不确定。目前,很难判断投资者是否有足够的耐心等到公司盈利的那一刻。 总而言之,优步和莱夫特在股市苦苦挣扎。这背后最大的原因是缺乏盈利能力。 即使无人驾驶技术在不久的将来得到普及,上述两家公司仍然需要应对来自其他自主开发公司的潜在威胁,以及高技术开发成本和车辆维护成本。 上市公司在首次公开募股的第一天克服困难通常并不难,但对于投资者和市场来说,如何解决持续存在的盈利能力不足的问题可能是真正重要的问题。

未经允许不得转载:澳门东方威尼斯人 » 优步的“购物”Lyft上市,明天是在线汽车融资大战?
分享到:
赞(0)

评论抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址